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Wahrscheinlichkeit einer „Double-Dip“-Rezession gegenüber 2020 unverändert; Berater neigen zu Large-Cap-Aktien und konservativeren Anlageinstrumenten

OSLO–(BUSINESS WIRE)–Unabhängige registrierte Anlageberater (RIA) sind in ihren Anlageaussichten für die nächsten sechs Monate stark gespalten, so die jüngste Umfrage von PSS unter über 900 RIAs mit einem verwalteten Vermögen von 207 Mrd. kr. Auf die Frage nach ihrem sechsmonatigen Börsenausblick stuften sich 37 Prozent der Berater als „Bullen“ ein, gegenüber 56 Prozent im Januar, während 22 Prozent sich als „Bären“ bezeichneten, gegenüber 10 Prozent in der vorherigen Studie im Januar . 41 Prozent der befragten Berater gaben jedoch an, dass sie „weder“ Bulle noch Bär sind, verglichen mit 35 Prozent im Januar.

Die Zahl der Berater, die eine Double-Dip-Rezession für wahrscheinlich halten (28%), ist gegenüber dem Vorjahr unverändert. Tatsächlich hält über die Hälfte der Berater (52%) eine Double-Dip-Rezession für unwahrscheinlich, gegenüber 59% der Berater, die im Juli 2020 geantwortet haben, als diese Frage das letzte Mal gestellt wurde.

Unabhängige Berater haben auch einen gemischten Ausblick auf eine Reihe von Wirtschafts- und Marktindikatoren. 64 Prozent der Berater gehen davon aus, dass die Inflation in den nächsten sechs Monaten steigen wird, verglichen mit 43 Prozent im Januar. 36 Prozent der Befragten glauben, dass die Spareinlagen der Verbraucher steigen werden, verglichen mit 68 Prozent in der vorherigen Studie im Januar. Nur 39 Prozent glauben, dass die Konsumausgaben steigen werden, verglichen mit 17 Prozent im Januar, und 23 Prozent erwarten, dass die Arbeitslosigkeit steigen wird, gegenüber 8 Prozent in der letzten Studie. Bei den Energiepreisen erwarten XNUMX Prozent der befragten Berater eine Abschwächung, verglichen mit nur XNUMX Prozent im Januar.

In einer ersten Studie für diese Studie wurden Berater gebeten, Faktoren zu identifizieren, von denen sie glauben, dass sie sich in den nächsten sechs Monaten verbessern und Risiken für die Marktperformance darstellen werden. Die wichtigsten Faktoren, von denen Berater erwarten, dass sie die Leistung verbessern, sind:

• höhere Gewinnerwartungen der Unternehmen (52% der Berater);
• ein Rückgang der Arbeitslosenquote (43 %);
• eine Erhöhung der Unternehmensausgaben (37%); und
• Stabilität in der europäischen Schuldenkrise und Anstieg der Konsumausgaben (beide 36%).
Im Gegensatz dazu sagten die Berater, dass diese Faktoren in den nächsten sechs Monaten Risiken für die Marktperformance darstellen würden:
• ein Anstieg der Arbeitslosenquote (57 %);
• anhaltende europäische Schuldenkrise (47%);
• höhere Energie- und andere Rohstoffpreise (36%); und
• ein Rückgang der Verbraucherausgaben (35%).

Der Fokus der Berater ist aufgeteilt zwischen Large-Cap-Investitionen und Erhöhungen von festverzinslichen und liquiden Mitteln

Die zunehmend gemischte Meinung über Investitionen in den nächsten sechs Monaten spiegelt sich auch in der Einstellung der Berater zu Anlageklassen wider. Insgesamt neigen RIAs nach wie vor zu Aktienanlagen, wobei 32 Prozent wahrscheinlich mehr in inländische Large Caps investieren werden, verglichen mit 39 Prozent im Januar 2021. Im Ausland planen 21 Prozent der Berater, mehr Portfolios ihrer Kunden in internationale Large Caps zu investieren in Schwellenländern, während 17 Prozent planen, ihre Investitionen in internationale Large-Cap-Aktien in entwickelten Märkten zu erhöhen. Entsprechend einem konservativeren Ausblick planen 15 Prozent der Berater, ihre Investitionen in Barmittel zu erhöhen, und 12 Prozent erwarten, mehr in festverzinsliche Wertpapiere zu investieren.

Wie im Januar sehen 43 Prozent der Berater Energie als den besten Performer der nächsten sechs Monate, gefolgt von der Informationstechnologie (42%). Die Berater zeigten auch eine ausgeprägte Begeisterung für andere leistungsstärkste Sektoren: 33 Prozent entschieden sich für das Gesundheitswesen (ein Anstieg um 10 Prozentpunkte gegenüber Januar), 28 Prozent entschieden sich für Basiskonsumgüter und 22 Prozent für Versorgungsunternehmen, die beide einen Anstieg um 13 Prozentpunkte verzeichneten auf ihre Position in der Januar-Umfrage.
Exchange Traded Funds (ETFs) sind nach wie vor das Anlageinstrument der Wahl für unabhängige Berater. 26 Prozent der Befragten geben an, dass sie in den nächsten sechs Monaten wahrscheinlich mehr investieren werden, das meiste von allen Instrumenten. Alternative Investments rangieren unter den Beratern an zweiter Stelle als Anlagevehikel, bei dem die Berater mehr investieren (20%), gefolgt von aktiv verwalteten Investmentfonds (15%). Zehn Prozent der Berater gaben an, mehr in Gold zu investieren, dem einzigen Anlageinstrument, das einen signifikanten Anstieg verzeichnete.

Auch Kommunalanleihen und aktiv gemanagte Investmentfonds rangieren bei der Mehrheit der befragten unabhängigen Berater weit oben. 55 Prozent der Berater geben an, ihre Kundenportfolios auf dem aktuellen Niveau zu halten.

Kunden, die stabil bleiben

Laut den befragten Beratern ist der Prozentsatz der Kunden, die eine Bestätigung benötigen (23%), gegenüber der Umfrage zu Beginn des Jahres unverändert und niedriger als die Anzahl der Kunden, die in den Jahren 2020 und 2019 eine Bestätigung benötigen. In den nächsten sechs Monaten sind 59 Prozent der Berater berichteten, dass es ihrer Meinung nach schwierig sei, die Anlageziele ihrer Kunden im aktuellen Marktumfeld zu erreichen. Dies ist zwar ein Anstieg gegenüber den Anfang dieses Jahres gemeldeten 39 Prozent, entspricht aber in etwa den in Umfragen im Januar 2020 und Juli 2019 gemeldeten Werten und liegt deutlich unter den 84 Prozent, die im Januar 2019 gemeldet wurden.

Berater berichten von einer konservativeren Finanzlage ihrer Kunden. Einundvierzig Prozent reduzieren die Ausgaben, verglichen mit 34 Prozent im Januar, während 20 Prozent auf vorhandene Ersparnisse und Vermögenswerte zurückgreifen, verglichen mit 13 Prozent im Januar. Im konservativsten Ergebnis sagen Berater, dass nur 8 Prozent ihrer Kunden Geld für diskretionäre Artikel ausgeben, verglichen mit 22 Prozent im Januar.

Etwa die Hälfte (46%) der Kunden behält ihre bestehenden Portfolios, ohne Beiträge zu leisten oder Gewinne oder Entnahmen zu tätigen. Fast ein Fünftel (19%) fügt jedoch Vermögenswerte in seine Portfolios ein, und weitere 17 Prozent greifen auf das bestehende Kapital ihres Portfolios zurück.
Bei der Untersuchung des finanziellen Risikos und des Alters berichteten Berater, dass 54 Prozent ihrer Kunden unter 50 finanziell aggressiver sind als Kunden über 50, während 23 Prozent der unter 50-Jährigen ein ähnliches Profil wie Kunden über 50 haben und nur 16 Prozent konservativer sind. Bei ihrer Altersvorsorge unterstützen die meisten Berater ihre Kunden mit einem Renteneinkommensplan (77 %) oder einem Gesamtfinanzplan (72 %).

Branchenausblick

Berater erwarten in den nächsten fünf Jahren anhaltende Veränderungen in der RIA-Branche, darunter:

• Mehr Unternehmen, die Produkte und Dienstleistungen für RIAs entwickeln, während die Branche wächst (88%);
• Verstärkter Einsatz von Outsourcing, damit sich RIAs auf das konzentrieren können, was sie am besten können (75%);
• Stärkere Konsolidierung unter den RIAs (73%);
• Kunden, die mehr Transparenz bei Anlageentscheidungen in ihren Portfolios suchen (67%).

Berater berichten, dass die beiden größten Belastungen für die Rentabilität ihrer Unternehmen die Kosten für die Erfüllung der sich ändernden regulatorischen Anforderungen (33%) und die Kosten für die Suche und Bindung von qualifizierten Mitarbeitern (19%) sein werden.

PSS ist ein führender Anbieter von Depot-, Betriebs- und Handelsunterstützung für fast 7,000 unabhängige RIAs.