Anlageklassen und ihre Rollen

Anlageklassen und ihre Rollen in Portfolios

PSS glaubt, dass Diversifikation die beste Waffe und Schutzschild im Anlagemanagement ist. Daher umfassen die meisten Anlageklassen in ETFs zwei ETFs.
Aktien
Aktien großer Unternehmen

Large-Company-Aktien – oder „Large Caps“ – sind Investitionen in das Eigenkapital größerer Unternehmen, in der Regel solcher mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 10 Milliarden Kronen, wie Equinor, Hydro und BMW. Aktien großer Unternehmen gelten als risikoärmer als Aktien kleinerer Unternehmen, da sie im Allgemeinen über mehr Vermögenswerte und eine längere Erfolgsbilanz verfügen, aber möglicherweise nicht so viel Wachstumspotenzial bieten.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Im Vergleich zu Anleihen haben Large-Cap-Aktien höhere erwartete langfristige Renditen, um das damit verbundene höhere Risiko auszugleichen.

Wann entwickeln sich Aktien großer Unternehmen gut?

Es gibt viele Faktoren, die die Wertentwicklung von Aktien großer Unternehmen beeinflussen. In der Praxis üben viele dieser Faktoren ihren Einfluss auf die Aktienkurse gleichzeitig und aufeinander aus. Die Aktien großer Unternehmen entwickeln sich in der Regel gut, wenn die Inflation niedrig oder moderat ist. Diese Aktien weisen auch eine bessere Performance auf, wenn ein Wirtschaftswachstum erwartet wird und die Zinsen niedrig sind.

Wann schneidet es schlecht ab?

Diese Aktien entwickeln sich während einer Konjunkturabschwächung, der Erwartung einer solchen Abschwächung und bei hohen Zinsen schlecht. Auch eine unerwartete Inflation kann diesen Aktien schaden. Wenn die Preise im Verhältnis zum Gewinn hoch sind, kann die Preisentwicklung leiden.

ETF-Auswahl
Name
Betriebskostenquote
Primärer ETF
Sparkasse Norwegische Large-Cap
0.02%
Sekundärer ETF
Vorhut OBX
0.04%
Warum wurden diese ETFs ausgewählt?

Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF und Vanguard OBX ETF hatten zum Zeitpunkt der ETF-Auswahl zwei der niedrigsten Betriebskostenquoten von mehr als 40 norwegischen Aktien-ETFs großer Unternehmen. Beide Fonds haben in der Vergangenheit Renditen erzielt, die ihre zugrunde liegenden Indizes konsequent genau nachbilden. Darüber hinaus verwalteten der Sparkasse Norwegian Large-Cap ETF und der Vanguard OBX ETF jeweils ein beträchtliches Vermögen.

Aktien großer Unternehmen – Grundlegend

Aktien großer Unternehmen – fundamental sind Anlagen größerer Unternehmen, die in Fundamentalindizes enthalten sind, die Unternehmen basierend auf fundamentalen Faktoren wie Umsatz, Cashflow und Dividenden filtern und gewichten. Die meisten traditionellen Aktienindizes werden auf der Grundlage der Marktkapitalisierung (zB OBX, S&P 500 usw.) konstruiert, wobei Unternehmen mit der größten Marktkapitalisierung die größten Gewichte haben. Die Einbeziehung von Allokationen in fundamental gewichtete Indizes trägt zur Diversifizierung innerhalb eines Portfolios bei und kann die risikoadjustierten Renditen im Laufe der Zeit verbessern. Aufgrund ihrer unterschiedlichen Konstruktion verhalten sich fundamental gewichtete Indizes in unterschiedlichen Marktumgebungen tendenziell anders als nach Marktkapitalisierung gewichtete Indizes, während gleichzeitig die Vorteile der traditionellen Indexierung wie Transparenz und relativ kostengünstige Implementierung beibehalten werden.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Anlagen in fundamental gewichtete ETFs und traditionelle nach Marktkapitalisierung gewichtete ETFs können sich ergänzen, da sie sich in ihrer Performance in unterschiedlichen Marktumfeldern unterscheiden. Das Endergebnis ist ein Portfolio, von dem wir glauben, dass es im Laufe der Zeit zu besseren risikoadjustierten Ergebnissen führen wird.

Wann läuft es gut?

Basierend auf Untersuchungen des Research-Teams von PSS haben fundamentale Indexstrategien über längere Zeiträume die Marktkapitalisierungsindizes übertroffen. Dies ist zum Teil darauf zurückzuführen, dass die fundamentalen Strategien die Verknüpfung der Gewichtung mit dem Aktienkurs aufheben. Ein Marktkapitalisierungsindex bietet den größten Unternehmen unabhängig von der Bewertung die größte Gewichtung. Infolgedessen können Marktkapitalisierungsindizes als „überbewertete Aktien übergewichtet und unterbewertete Aktien untergewichtet“ beschrieben werden. Da fundamentale Indexstrategien tendenziell Unternehmen überwiegen, die basierend auf verschiedenen Finanzkennzahlen billig erscheinen, schneiden sie in Umgebungen, die solche „billigen“ oder werthaltigen Aktien belohnen, tendenziell besser ab. Was ihr absolutes Performance-Niveau angeht, werden fundamentale Strategien in ähnlicher Weise und von denselben Faktoren beeinflusst wie Aktien großer Unternehmen.

Wann schneidet es schlecht ab?

Fundamentale Indexstrategien können Marktkapitalisierungsindizes in „Boom“- oder „Momentum“-Phasen hinterherhinken oder wenn die größten Unternehmen (gemessen an der Marktkapitalisierung) die kleineren Unternehmen in einem Index dramatisch übertreffen.

Aktien kleiner Unternehmen

Aktien kleiner Unternehmen – oder „Small Caps“ – sind Investitionen in das Eigenkapital kleinerer Unternehmen, im Allgemeinen diejenigen, die nach kumulierter Marktkapitalisierung die unteren 10 % des Marktes darstellen. Aktien kleiner Unternehmen können ein größeres Wachstumspotenzial bieten als Aktien großer Unternehmen. Sie sind jedoch riskanter, da sie aufgrund ihrer Größe anfälliger für wirtschaftliche Schocks, unerfahrenes Management, Wettbewerb und finanzielle Instabilität sind.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Die Aktien kleiner Unternehmen bieten ein höheres Wachstumspotenzial als viele andere Anlageklassen, da diese Unternehmen schnell wachsen können. Small-Cap-Aktien haben im Vergleich zu anderen Anlageklassen höhere erwartete langfristige Renditen, um das damit verbundene höhere Risiko auszugleichen.

Wann läuft es gut?

Aktien kleiner Unternehmen entwickeln sich im Allgemeinen gut, wenn die Wirtschaft expandiert oder Investoren eine solche Expansion erwarten. Aktien kleiner Unternehmen sind in der Regel stärker an die Stärke der Binnenwirtschaft gebunden als Aktien großer Unternehmen, da sie in der Regel den größten Teil ihres Umsatzes innerhalb des Territoriums erzielen, während große, multinationale Unternehmen oft einen erheblichen Teil des Umsatzes in mehreren Regionen der Welt erzielen . Auch die Bewertung spielt eine Rolle. Wenn die Preise beispielsweise im Verhältnis zu den Gewinnen und Folgepreisen niedrig sind, ist die Performance wahrscheinlich stärker.

Wann schneidet es schlecht ab?

Bei extremen Aktienmarkt- oder Wirtschaftskrisen tendieren diese Aktien dazu, sich schlecht zu entwickeln. Wenn die Preise im Verhältnis zum Gewinn hoch sind, kann die Preisentwicklung leiden.

Aktien aus Schwellenländern

Schwellenländeraktien sind Aktienanlagen in Unternehmen mit Sitz in Ländern mit Entwicklungsländern, die ein schnelles Wachstum und eine schnelle Industrialisierung verzeichnen. Schwellenländer unterscheiden sich in vier wesentlichen Punkten von ihren Pendants in den Industrieländern: (1) Sie haben ein niedrigeres Haushaltseinkommen; (2) Sie unterliegen strukturellen Veränderungen wie der Modernisierung der Infrastruktur oder dem Übergang von der Abhängigkeit von der Landwirtschaft in die Produktion; (3) ihre Volkswirtschaften durchlaufen Entwicklungs- und Reformprogramme; (4) Ihre Märkte sind weniger ausgereift. Schwellenländer sind aufgrund des größeren Potenzials für politische Instabilität, Währungsschwankungen, einem unsicheren regulatorischen Umfeld und höheren Investitionskosten riskanter als entwickelte Märkte.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Schwellenländer bieten eine einzigartige Kombination von Vorteilen: (1) Höheres Wachstumspotenzial als entwickelte Märkte. Für Investoren ist dies wichtig, da die Unternehmenseinnahmen das Potenzial haben, schneller zu wachsen, wenn das Wirtschaftswachstum höher ist. (2) Diversifizierung. Durch Anlagen in Schwellenländern erhöht sich die Diversifikation, da Schwellenländer sich anders entwickeln können als Industrieländer. (3) Das Potenzial, aufstrebende Unternehmen zu entdecken.

Wann läuft es gut?

Schwellenländeraktien entwickeln sich in Zeiten schnelleren Wachstums im Allgemeinen gut, wenn Rohstoffe auf relativ hohem Niveau gehandelt werden, lokale Exportmärkte aufgrund einer wachsenden Wirtschaft florieren und lokale Regierungen eine Politik verfolgen, die dem Wachstum des Privatsektors zuträglicher ist. Auch die Bewertung spielt eine Rolle. Wenn beispielsweise die Preise im Verhältnis zum Gewinn niedrig sind, ist die spätere Preisentwicklung wahrscheinlich stärker.

Wann schneidet es schlecht ab?

Schwellenländeraktien haben in der Regel Schwierigkeiten, wenn sich Industrieländer in einer Rezession befinden oder ein Umfeld mit langsamem Wachstum erleben. Aufgrund ihrer relativ hohen Abhängigkeit von Rohstoffverkäufen schneiden sie in der Regel auch nicht gut ab, wenn die Rohstoffpreise fallen. Auch für Schwellenländeraktien sind Phasen mit hohem geopolitischen Risiko schädlich. Wenn die Aktienkurse im Verhältnis zu den Gewinnen hoch sind, kann die Kursentwicklung leiden.

ETF-Auswahl
Name
Betriebskostenquote
Primärer ETF
Sparkassen Emerging Markets Equity
0.11%
Sekundärer ETF
iShares Core MSCI Emerging Markets
0.14%
Quelle: Morningstar Direct, Stand 3.
Warum diese ETFs ausgewählt wurden

Eine geschickte Analyse ist erforderlich, um potenzielle Fallstricke bei Aktien-ETFs aus Schwellenländern zu vermeiden. Sparkasse Emerging Markets Equity und iShares Core MSCI Emerging Markets bieten beide ein Engagement in einer diversifizierten Gruppe von Ländern, im Gegensatz zu einigen Fonds, die das Engagement auf eine einzelne Region beschränken oder eine hohe Konzentration in einem bestimmten Land aufweisen. Darüber hinaus handelt es sich um große ETFs mit jeweils mehr als 5 Mrd. kr. AUM zum Zeitpunkt der ETF-Auswahl. Jeder dieser ETFs hatte zum Zeitpunkt der ETF-Auswahl niedrige Betriebskostenquoten und wurde in der Vergangenheit mit relativ engen Geld-Brief-Spreads gehandelt (weniger als 0.05 % in einer Kategorie, in der Spreads bis zu 1 % betragen können).

Warum andere ETFs nicht ausgewählt wurden

Der Vanguard FTSE Emerging Markets ETF ist der größte ETF in dieser Kategorie und hatte zum Zeitpunkt der ETF-Auswahl eine Kostenquote von iShares Core MSCI Emerging Markets, dem sekundären ETF. Er wurde jedoch aufgrund seines höheren Tracking Errors im Vergleich zum primären ETF in dieser Anlageklasse nicht als sekundärer ETF ausgewählt. iShares MSCI Emerging Markets ist der drittgrößte ETF in dieser Kategorie, hatte aber zum Zeitpunkt der ETF-Auswahl eine Kostenquote von 56 Basispunkten über der des primären ETF.

Bande
Staatsanleihen

Staatsanleihen sind Schuldtitel, die von einer Regierung in einem hoch entwickelten Land ausgegeben werden. Sie können in der Heimatwährung des Herkunftslandes ausgegeben werden oder auf US-Dollar oder eine andere Währung lauten. Sie haben unterschiedliche Laufzeiten, von einem Jahr oder weniger bis zu 30 Jahren. Sie zahlen im Allgemeinen halbjährlich Zinsen, und die rechtzeitige Zahlung von Kapital und Zinsen wird durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung unterstützt, was sie zu den Anlagen mit der höchsten Kreditqualität macht, die verfügbar sind. Die Renditen von Staatsanleihen sind in der Regel niedriger als bei den meisten anderen Anleihen, da Anleger bereit sind, für geringere Risiken weniger Erträge in Kauf zu nehmen. Obwohl diese Anleihen im Allgemeinen als frei von Kreditrisiken angesehen werden, tragen sie doch ein Zinsrisiko – bei ansonsten gleichen Bedingungen steigen ihre Kurse, wenn die Zinsen fallen und umgekehrt.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Da Staatsanleihen als grundsätzlich kreditrisikofrei gelten, stellen sie eine sichere und vorhersehbare Einnahmequelle dar und können ein Mittel zur Kapitalerhaltung sein. Geld, das Anleger vor Zahlungsausfällen und Börsenrisiken schützen wollen, wird häufig in Staatsanleihen investiert. Der Markt für Staatsanleihen ist groß und liquide, sodass Anleger die Wertpapiere jederzeit problemlos kaufen und verkaufen können. Indem ein Teil der Vermögenswerte des Portfolios sicher gehalten wird, kann eine Allokation in Staatsanleihen in einem Gesamtportfolio einem Anleger ermöglichen, Risiken in einem anderen Teil des Portfolios mit mehr Vertrauen einzugehen. Schließlich bieten Staatsanleihen eine Diversifizierung von Aktien in einem Portfolio. Sie bewegen sich oft in die entgegengesetzte Richtung der Aktien, insbesondere wenn sich die Wirtschaft abschwächt und/oder die Aktien fallen.

Wann läuft es gut?

Staatsanleihen entwickeln sich in der Regel am besten, wenn die Inflation niedrig ist und die Zinsen fallen, wie alle Anleihen. Sie tendieren jedoch auch dazu, andere Anleihentypen auf relativer Basis zu übertreffen, wenn die Marktvolatilität hoch ist, die Wirtschaft sich abschwächt und die Aktienkurse fallen. In Zeiten wirtschaftlicher und/oder geopolitischer Turbulenzen legen Anleger aufgrund der hohen Sicherheit und Liquidität oft Geld in Staatsanleihen als vermeintlich sicherer Hafen an.

Wann schneidet es schlecht ab?

Staatsanleihen entwickeln sich tendenziell schlecht, wenn Inflation und Zinsen steigen und die Marktvolatilität gering ist. Wenn Anleger das wirtschaftliche und finanzielle Umfeld als risikoarm empfinden, gelten Staatsanleihen als weniger attraktiv als andere Anlageformen wie Unternehmensanleihen oder Aktien. Die niedrigeren Renditen von Staatsanleihen machen sie für Anleger weniger attraktiv, wenn das Risiko und die Marktvolatilität gering sind.

Unternehmensanleihen mit Investment Grade

Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating sind Anlagen in Schuldtitel von Unternehmen mit relativ hoher Bonität, die von einer oder mehreren der großen internationalen Ratingagenturen bereitgestellt wird. Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating sind solche, die von Standard and Poor's mit BBB- oder höher oder von Moody's Investors Services mit Baa3 oder höher bewertet wurden. Diese hohen Ratings weisen darauf hin, dass diese Anleihen ein relativ geringes Ausfallrisiko aufweisen, und daher zahlen die Anleihen im Allgemeinen einen niedrigeren Zinssatz als Anleihen, die von Unternehmen mit einem Rating unter Investment Grade begeben werden. Diese Anleihen zahlen bei sonst gleichen Bedingungen immer höhere Zinsen als Anleihen, die von Regierungen entwickelter Länder ausgegeben werden.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating können es Anlegern ermöglichen, höhere Renditen (mit höherem Kreditrisiko) zu erzielen als konservativere Anlagen wie Staatsanleihen, wobei das Kreditrisiko geringer ist als bei Unternehmensanleihen mit Sub-Investment-Grade oder „High Yield“. Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Kreditnehmer einer vertraglichen Verpflichtung nicht nachkommt, was zu einem Kapital- oder Zinsverlust führt. Die höheren Renditen, die Investment-Grade-Unternehmensanleihen im Vergleich zu Staatsanleihen bieten, können dazu beitragen, die Gesamtrendite eines festverzinslichen Portfolios zu verbessern. Auch Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating bieten Diversifikationsvorteile. Der Markt für Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating ist riesig, mit Hunderten von Emittenten und Tausenden von Einzelemissionen, was es Anlegern ermöglicht, nach Emittenten, Branche, Laufzeit und Bonität zu diversifizieren.

Wann läuft es gut?

Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating entwickeln sich in der Regel gut, wenn die Wirtschaft wächst und die Ausfallraten niedrig sind und voraussichtlich niedrig bleiben werden. Zusätzlich zu den höheren Renditen, die Unternehmensanleihen bieten, können auch Unternehmensanleihen mit Investment Grade im Kurs steigen. Der Renditevorteil, den Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen bieten, wird als Credit Spread bezeichnet; es kann als Ausgleich für die zusätzlichen Risiken betrachtet werden, die sie tragen. Wenn die Wirtschaftsaussichten gut sind oder die Ausfallraten niedrig bleiben, können Anleger eine niedrigere Entschädigung akzeptieren, da die wahrgenommenen Ausfallrisiken abnehmen können. Wenn der Kreditspread sinkt, steigt der Kurs von Unternehmensanleihen im Allgemeinen im Vergleich zu Staatsanleihen.

Wann schneidet es schlecht ab?

Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating entwickeln sich tendenziell schlecht, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt und mit einem Anstieg der Zahlungsausfälle zu rechnen ist. Auch wenn Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating in der Regel deutlich seltener ausfallen als hochverzinsliche Unternehmensanleihen, können Anleger höhere Renditen verlangen, um das Potenzial für eine höhere Ausfallrate von Unternehmen auszugleichen. Infolgedessen steigen die Renditen im Vergleich zu Staatsanleihen tendenziell, was die Kurse nach unten drückt. In Zeiten von Marktnot sind Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating im Allgemeinen weniger liquide als Staatsanleihen, was die Kursvolatilität verschärfen könnte.

Anleihen aus Schwellenländern

Schwellenländeranleihen (EM) werden von einer Regierung mit Sitz in einem Entwicklungsland ausgegeben. Diese Anlagen bieten in der Regel höhere Renditen, um das erhöhte Ausfallrisiko widerzuspiegeln, das auf zugrunde liegende Faktoren wie politische Instabilität, schlechte Unternehmensführung und Währungsschwankungen zurückzuführen sein kann. Diese Anlageklasse ist im Vergleich zu anderen Sektoren des Rentenmarktes relativ neu. Indizes, die EM-Anleihen abbilden, stammen erst aus den 1990er Jahren, als der Markt liquide wurde und aktiv gehandelt wurde. Während einige internationale Schwellenländer die Merkmale entwickelter Marktwirtschaften mit einer stabileren Fiskal- und Geldpolitik und solideren Finanzinstituten angenommen haben, bestehen weiterhin große Unterschiede zwischen den als Schwellenländer eingestuften Ländern.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Eine Allokation in EM-Anleihen kann Anlegern eine höhere Einkommensquelle bieten als Anleihen der Industrieländer bieten und das Potenzial für Kapitalzuwachs bieten. Der potenzielle Aufwärtstrend ist jedoch mit einem höheren Risiko verbunden. Die Ausfälle bei Anleihen aus Schwellenländern waren in der Vergangenheit höher als bei Anleihen aus Industrieländern. Schwellenländeranleihen korrelieren tendenziell stärker mit Aktien als mit Anleihen der Industrieländer. Schwellenländerwährungen neigen auch dazu, viel volatiler zu sein als Währungen der Industrieländer. Unternehmensanleihen, die von Unternehmen in Schwellenländern begeben werden, können Zugang zu schnell wachsenden Volkswirtschaften mit höheren Renditen bieten als Unternehmensanleihen aus Industrieländern.

Wann läuft es gut?

Schwellenländeranleihen entwickeln sich tendenziell gut, wenn wichtige Währungen wie der US-Dollar, der Euro oder der japanische Yen fallen, weil Schwellenländer-Anlagen im Vergleich attraktiver erscheinen. Eine wachsende Weltwirtschaft kommt tendenziell auch den Anleihen von Schwellenländern zugute, da Exporte im Allgemeinen einen größeren Anteil der Volkswirtschaften der Schwellenländer ausmachen. Ein Umfeld mit niedrigen Zinsen und geringer Volatilität hat sich auch für EM-Anleihen tendenziell positiv ausgewirkt, da Anleger von den höher verzinsten EM-Anleihen angezogen werden.

Wann schneidet es schlecht ab?

Neben den Faktoren, die zur schlechten Wertentwicklung von Anleihen von Industrieländern beitragen, entwickeln sich Schwellenländeranleihen tendenziell schlecht, wenn Anleger risikoscheu sind oder sich das globale Wachstum verlangsamt. Da viele Schwellenländer einen Großteil ihres Wachstums aus Exporten in Industrieländer beziehen, ist das langsamere Wachstum des weltweiten Handels tendenziell ein negativer Faktor für die Volkswirtschaften und Währungen der Schwellenländer.

Rohstoffe
Gold und andere Edelmetalle

Zu den Edelmetallen zählen Gold, Silber, Platin und andere Edelmetalle.

Welche Rolle spielt es in einem Portfolio?

Diese Anlageklasse trägt zur Diversifizierung eines Portfolios bei und wird normalerweise als defensiv angesehen, da sie tendenziell gut abschneidet, wenn Finanzanlagen (z. B. Aktien und Anleihen) schlecht abschneiden.

Wann läuft es gut?

Edelmetalle entwickeln sich tendenziell gut, wenn die Inflationserwartungen steigen, die wichtigsten Währungen fallen, die geopolitischen Unruhen zunehmen oder die Sorge um die Stabilität des Finanzsystems weit verbreitet ist.

Wann schneidet es schlecht ab?

Edelmetalle schneiden tendenziell schlecht ab, wenn die Inflationserwartungen sinken, die wichtigsten Währungen steigen, die geopolitischen Unruhen nachlassen oder die Sorgen um die Stabilität des Finanzsystems nachlassen.

ETF-Liste (Stand 02)
Aktien
Kategorie
Primärer ETF
Sekundärer ETF
Norwegisches Großunternehmen
Sparkasse Norwegische Large-Cap
Vorhut OBX
Norwegisches Großunternehmen – Fundamental
Sparkassen fundamentales norwegisches Großunternehmen
Unzutreffend
Norwegisches Kleinunternehmen
Sparkasse Norwegische Small-Cap
iShares MSCI Norway Small-Cap
Norwegisches Kleinunternehmen – Grundlegend
Sparkasse fundamentales norwegisches Kleinunternehmen
Nicht zutreffend
International entwickeltes Großunternehmen
Internationales Eigenkapital der Sparkasse
Vanguard FTSE Entwickelte Märkte
International entwickeltes Großunternehmen -Grundlegend
Sparkasse Fundamental Internationales Großunternehmen
Invesco FTSE RAFI Entwickelte Märkte
International entwickeltes – kleines Unternehmen
Sparkasse International Small-Cap-Aktien
Vanguard FTSE All-World Small Cap
International entwickeltes Kleinunternehmen – Grundlegend
Sparkasse Fundamental Internationales Kleinunternehmen
Invesco FTSE RAFI entwickelte Märkte Small-Mid
Aufkommende Märkte
Sparkassen Emerging Markets Equity
iShares Core MSCI Emerging Markets
Schwellenländer – Fundamental
Sparkasse Fundamental Emerging Markets Großunternehmen
Invesco FTSE RAFI Schwellenländer
Forex
Kategorie
Primärer ETF
Sekundärer ETF
Euro
Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust
Invesco DB G10 Currency Harvest Fund
US Dollar
Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund
WisdomTree Bloomberg US Dollar Bullish Fund
Schweizerfranken
Invesco CurrencyShares® Schweizer Franken Trust
Nicht zutreffend
Britisches Pfund
Invesco CurrencyShares® Britisches Pfund Sterling Trust
Nicht zutreffend
Japanische YEN
Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust
Nicht zutreffend
chinesischer Yuan
WisdomTree Chinesischer Yuan-Fonds
Nicht zutreffend
Kanadischer Dollar
Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust
Nicht zutreffend
Österreichischer Dollar
Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust
Nicht zutreffend
schwedische Krone
Invesco CurrencyShares® Swedish Krona Trust
Nicht zutreffend
brasilianischer Real
WisdomTree Brasilianischer Realfonds
WisdomTree Emerging Currency Fund
Fixed Income
Kategorie
Primärer ETF
Sekundärer ETF
Norwegische Staatsanleihen
Norwegische Staatsanleihe der Sparkasse
iShares Norwegische Staatsanleihe
Norwegische Unternehmensanleihen mit Investment Grade
Sparkasse Norwegische Unternehmensanleihe
BofA Merrill Lynch Diversifizierte Norwegen-Anleihe
US-Treasuries
Sparkassen-US-Staatsanleihe
iShares 3-7 Jahre Staatsanleihe
Anleihen internationaler Industrieländer
iShares Core International Aggregate Bond
Vanguard Total International Bond
Schwellenländeranleihen
SPDR® Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond
VanEck Vectors JP Morgan EM Lokalwährungsanleihe
Rohstoffe
Kategorie
Primärer ETF
Sekundärer ETF
Gold und andere Edelmetalle
iShares Gold Trust
Physischer ETFS-Edelmetallkorb

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