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Informationen zum Handel mit ETFS, Rohstoffen und Anleihen


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Handel mit ETFs, Rohstoffen und Anleihen

ETFs analysieren

Angesichts der verwirrenden Anzahl von ETF-Entscheidungen, mit denen Anleger jetzt zu kämpfen haben, ist es wichtig, die folgenden Faktoren zu berücksichtigen:
Höhe des Vermögens

Um als tragfähige Anlageentscheidung zu gelten, sollte ein ETF über ein Mindestvermögen verfügen, wobei ein gemeinsamer Schwellenwert mindestens 10 Mio. USD beträgt. Ein ETF mit Vermögenswerten unterhalb dieser Schwelle dürfte ein begrenztes Interesse der Anleger haben. Wie bei einer Aktie führt ein begrenztes Anlegerinteresse zu einer schlechten Liquidität und breiten Spreads.

Handelsaktivität

Ein Anleger muss täglich überprüfen, ob der in Betracht gezogene ETF in ausreichendem Umfang gehandelt wird. Das Handelsvolumen des beliebtesten ETF beläuft sich täglich auf Millionen von Aktien; Auf der anderen Seite werden einige ETFs kaum gehandelt. Das Handelsvolumen ist ein ausgezeichneter Indikator für die Liquidität, unabhängig von der Anlageklasse. Generell gilt: Je höher das Handelsvolumen eines ETF, desto liquider ist er und desto enger ist der Geld-Brief-Spread. Dies sind besonders wichtige Überlegungen, wenn es an der Zeit ist, aus dem ETF auszusteigen.

Höhe des Vermögens

Um als tragfähige Anlageentscheidung zu gelten, sollte ein ETF über ein Mindestvermögen verfügen, wobei ein gemeinsamer Schwellenwert mindestens 10 Mio. USD beträgt. Ein ETF mit Vermögenswerten unterhalb dieser Schwelle dürfte ein begrenztes Interesse der Anleger haben. Wie bei einer Aktie führt ein begrenztes Anlegerinteresse zu einer schlechten Liquidität und breiten Spreads.

Basisindex oder Vermögenswert

Betrachten Sie den zugrunde liegenden Index oder die zugrunde liegende Anlageklasse, auf der der ETF basiert. Aus Sicht der Diversifikation kann es vorzuziehen sein, in einen ETF zu investieren, der auf einem breiten, weit verbreiteten Index basiert, anstatt in einen obskuren Index mit einem engen Branchen- oder geografischen Fokus.

Verfolgungsfehler

Während die meisten ETF ihre zugrunde liegenden Indizes genau nachbilden, verfolgen einige sie nicht so genau, wie sie sollten. Bei ansonsten gleichen Bedingungen ist ein ETF mit minimalem Tracking Error einem ETF mit einem größeren Fehlergrad vorzuziehen.

Marktposition

Der „First-Mover-Vorteil“ ist in der ETF-Welt wichtig, denn der erste ETF-Emittent für einen bestimmten Sektor hat eine ordentliche Wahrscheinlichkeit, den Löwenanteil des Vermögens einzusammeln, bevor andere auf den Zug aufspringen. Es ist daher ratsam, ETFs zu vermeiden, die bloße Nachahmungen einer ursprünglichen Idee sind, da sie sich möglicherweise nicht von ihren Konkurrenten unterscheiden und das Vermögen der Anleger anziehen.

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Rohstoffe analysieren

Denken Sie beim Handel mit Rohstoffen daran, dass Sie den Trend handeln.

In der Regel folgen Rohstoffe größeren Zyklen und Teilzyklen. Natürlich werden Sie innerhalb dieser größeren Zyklen Volatilitätsschübe haben. Aber Sie müssen diesen Trend erkennen und innerhalb der Konturen dieses Trends handeln.

Außerdem gibt es ein viel höheres Hebelelement. Was verstehen wir in diesem Zusammenhang unter Hebelwirkung? Natürlich beziehen wir uns auf die Marge, die in diesem Fall gezahlt werden muss.

Wenn Sie beispielsweise eine Long- oder Short-Position in Index-Futures eingehen, müssen Sie etwa 10 % Margin zahlen (das bedeutet eine Hebelwirkung von 10) und Sie müssen etwa 15 % Margin für Aktien-Futures zahlen (das bedeutet eine Hebelwirkung von 6.66 mal).

Bei Rohstoffen ist der angebotene Hebel viel höher. Normalerweise beträgt die Hebelwirkung in vielen Fällen das 500-fache.

Tatsächlich können Sie Ihren Leverage weiter erhöhen, wenn Sie bereit sind, Cover-Orders mit einem eingebauten Stop-Loss zu platzieren.
Es gibt 2 Dinge, die Sie beachten müssen, wenn Sie Leverage im Rohstoffhandel einsetzen.

Zunächst müssen Sie auch den maximalen Prozentsatz des Kapitals definieren, den Sie bereit sind zu verlieren und entsprechend zu handeln.

Zweitens können bei Leverage-Positionen ebenso wie Gewinne vergrößert werden, können auch Verluste vergrößert werden.

Daher ist es sehr wichtig, Ihren Hebel bei Rohstoffen sehr umsichtig einzusetzen.

Anleihen analysieren

Anleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die von Unternehmen und Regierungen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben werden.

Der Emittent der Anleihe leiht sich beim Anleihegläubiger Kapital und leistet ihm für einen bestimmten Zeitraum feste Zahlungen zu einem festen (oder variablen) Zinssatz.

Was bestimmt den Preis einer Anleihe?

Anleihen können nach ihrer Emission am „Sekundärmarkt“ gekauft und verkauft werden. Während einige Anleihen öffentlich über Börsen gehandelt werden, werden die meisten außerbörslich zwischen großen Broker-Dealern gehandelt, die im Namen ihrer Kunden oder in ihrem eigenen Namen handeln.

Kurs und Rendite einer Anleihe bestimmen ihren Wert auf dem Sekundärmarkt. Offensichtlich muss eine Anleihe einen Preis haben, zu dem sie gekauft und verkauft werden kann, und die Rendite einer Anleihe ist die tatsächliche jährliche Rendite, die ein Anleger erwarten kann, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird. Die Rendite richtet sich somit nach dem Kaufpreis der Anleihe sowie dem Coupon.

Der Kurs einer Anleihe bewegt sich immer in die entgegengesetzte Richtung ihrer Rendite, wie zuvor dargestellt. Der Schlüssel zum Verständnis dieses kritischen Merkmals des Anleihenmarktes besteht darin, zu erkennen, dass der Preis einer Anleihe den Wert der Erträge widerspiegelt, die sie durch ihre regelmäßigen Kupon-Zinszahlungen liefert. Wenn die vorherrschenden Zinsen fallen – insbesondere die Zinsen für Staatsanleihen – werden ältere Anleihen aller Art wertvoller, weil sie in einem höheren Zinsumfeld verkauft wurden und daher höhere Kupons haben. Anleger, die ältere Anleihen halten, können eine „Prämie“ verlangen, um sie auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen. Andererseits können ältere Anleihen bei steigenden Zinsen an Wert verlieren, da ihre Kupons relativ niedrig sind und ältere Anleihen daher mit einem „Abschlag“ gehandelt werden.

Anleihenmarktpreise verstehen

Auf dem Markt werden die Anleihepreise in Prozent des Nennwerts der Anleihe notiert. Der einfachste Weg, die Anleihepreise zu verstehen, besteht darin, dem am Markt notierten Preis eine Null hinzuzufügen. Wenn eine Anleihe beispielsweise bei 99 auf dem Markt notiert ist, beträgt der Preis 990 US-Dollar pro 1,000 US-Dollar Nennwert und die Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt. Wenn die Anleihe bei 101 gehandelt wird, kostet sie 1,010 US-Dollar pro 1,000 US-Dollar Nennwert und die Anleihe wird mit einer Prämie gehandelt. Wenn die Anleihe bei 100 gehandelt wird, kostet sie 1,000 US-Dollar pro 1,000 US-Dollar Nennwert und wird zum Nennwert gehandelt. Ein anderer gebräuchlicher Begriff ist "Nennwert", was einfach eine andere Art ist, den Nennwert zu sagen. Die meisten Anleihen werden leicht unter dem Nennwert emittiert und können dann je nach Zinssatz, Kreditwürdigkeit oder anderen Faktoren auf dem Sekundärmarkt über oder unter Nennwert gehandelt werden.

Einfach ausgedrückt: Wenn die Zinsen steigen, zahlen neue Anleihen den Anlegern höhere Zinsen als alte, so dass alte Anleihen tendenziell im Kurs fallen. Sinkende Zinsen bedeuten jedoch, dass ältere Anleihen höhere Zinsen zahlen als neue Anleihen, und daher neigen ältere Anleihen dazu, am Markt mit Aufschlägen verkauft zu werden.
Kurzfristig können fallende Zinsen den Wert von Anleihen in einem Portfolio steigern und steigende Zinsen können ihren Wert beeinträchtigen. Langfristig können steigende Zinsen jedoch die Rendite eines Anleihenportfolios steigern, da das Geld aus fälligen Anleihen in Anleihen mit höheren Renditen reinvestiert wird. Umgekehrt müssen Gelder aus fällig werdenden Anleihen in einem Umfeld mit fallenden Zinsen möglicherweise in neue Anleihen mit niedrigeren Zinsen reinvestiert werden, was möglicherweise die längerfristigen Renditen senkt.

Anleiherisiko messen: Was ist die Duration?

Die umgekehrte Beziehung zwischen Kurs und Rendite ist entscheidend für das Verständnis des Wertes von Anleihen. Ein weiterer Schlüssel ist zu wissen, wie stark sich der Kurs einer Anleihe bei Zinsänderungen bewegt.

Um abzuschätzen, wie empfindlich der Kurs einer bestimmten Anleihe auf Zinsbewegungen reagiert, verwendet der Anleihenmarkt eine als Duration bekannte Messgröße. Die Duration ist ein gewichteter Durchschnitt des Barwerts der Cashflows einer Anleihe, die eine Reihe regelmäßiger Kuponzahlungen gefolgt von einer viel höheren Zahlung am Ende der Fälligkeit der Anleihe und der Rückzahlung des Nennwerts umfasst, wie unten dargestellt.

Die Duration wird wie die Laufzeit der Anleihe in Jahren angegeben, ist aber, wie die Abbildung zeigt, in der Regel kürzer als die Laufzeit. Die Duration wird durch die Höhe der regelmäßigen Kuponzahlungen und den Nennwert der Anleihe beeinflusst. Bei einer Nullkuponanleihe sind Laufzeit und Duration gleich, da keine regelmäßigen Kuponzahlungen erfolgen und alle Cashflows bei Fälligkeit anfallen. Aufgrund dieser Eigenschaft neigen Nullkupon-Anleihen dazu, die meisten Kursbewegungen bei einer bestimmten Zinsänderung zu bieten, was Nullkupon-Anleihen für Anleger attraktiv machen kann, die einen Zinsrückgang erwarten.

Das Endergebnis der Durationsberechnung, die für jede Anleihe einzigartig ist, ist ein Risikomaß, das es Anlegern ermöglicht, Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kupons und Nennwerten auf Apfel-zu-Äpfel-Basis zu vergleichen. Die Duration gibt die ungefähre Preisänderung an, die eine bestimmte Anleihe im Falle einer Zinsänderung von 100 Basispunkten (ein Prozentpunkt) erfahren wird. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Zinsen um 1 % fallen, wodurch die Renditen jeder Anleihe auf dem Markt um den gleichen Betrag sinken. In diesem Fall steigt der Kurs einer Anleihe mit einer Laufzeit von zwei Jahren um 2 % und der Kurs einer Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren um 5 %.
Die gewichtete durchschnittliche Duration kann auch für ein gesamtes Anleihenportfolio berechnet werden, basierend auf den Durationen der einzelnen Anleihen im Portfolio.

Die Rolle von Anleihen in einem Portfolio

Seit die Regierungen Anfang des 1970. Jahrhunderts begannen, häufiger Anleihen zu begeben und den modernen Anleihenmarkt hervorbrachten, haben Anleger Anleihen aus mehreren Gründen gekauft: Kapitalerhalt, Einkommen, Diversifizierung und als potenzielle Absicherung gegen Wirtschaftsschwäche oder Deflation. Als der Anleihenmarkt in den 1980er und XNUMXer Jahren größer und vielfältiger wurde, begannen die Kurse von Anleihen immer häufiger und viele Anleger begannen, Anleihen zu handeln, um einen weiteren potenziellen Vorteil zu nutzen: den Kurs- oder Kapitalwertzuwachs. Heutzutage können sich Anleger aus einem oder allen dieser Gründe für den Kauf von Anleihen entscheiden.

Kapitalschutz: Im Gegensatz zu Aktien sollten Anleihen das Kapital zu einem bestimmten Datum oder einer bestimmten Fälligkeit zurückzahlen. Dies macht Anleihen attraktiv für Anleger, die keinen Kapitalverlust riskieren möchten und für diejenigen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft eine Haftung übernehmen müssen. Anleihen haben den zusätzlichen Vorteil, dass sie Zinsen zu einem festgelegten Zinssatz bieten, der oft höher ist als die kurzfristigen Sparzinsen.

Einkommen: Die meisten Anleihen bieten dem Anleger „feste“ Erträge. Nach einem festgelegten Zeitplan, ob vierteljährlich, zweimal im Jahr oder jährlich, sendet der Anleiheemittent dem Anleihegläubiger eine Zinszahlung, die ausgegeben oder in andere Anleihen reinvestiert werden kann. Aktien können auch durch Dividendenzahlungen Erträge erwirtschaften, aber Dividenden sind in der Regel geringer als Anleihekuponzahlungen, und Unternehmen zahlen Dividendenzahlungen nach eigenem Ermessen, während Anleiheemittenten zu Kuponzahlungen verpflichtet sind.

Kapitalwerterhöhung: Die Kurse von Anleihen können aus mehreren Gründen steigen, darunter fallende Zinsen und eine Verbesserung der Bonität des Emittenten. Wird eine Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten, werden etwaige Kursgewinne über die Laufzeit der Anleihe nicht realisiert; stattdessen fällt der Kurs der Anleihe in der Regel auf den Nennwert (100) zurück, wenn er sich der Fälligkeit und der Rückzahlung des Kapitals nähert. Durch den Verkauf von Anleihen nach Kurssteigerung – und vor Fälligkeit – können Anleger jedoch eine Kurssteigerung, auch Kapitalwertsteigerung genannt, bei Anleihen realisieren. Die Erfassung des Kapitalzuwachses von Anleihen erhöht deren Gesamtrendite, die die Kombination aus Einkommen und Kapitalzuwachs ist. In den letzten 40 Jahren hat sich das Investieren mit dem Ziel der Gesamtrendite zu einer der am weitesten verbreiteten Anleihestrategien entwickelt.

Diversifizierung: Die Aufnahme von Anleihen in ein Anlageportfolio kann zur Diversifizierung des Portfolios beitragen. Viele Anleger diversifizieren über eine Vielzahl von Vermögenswerten, von Aktien und Anleihen bis hin zu Rohstoffen und alternativen Anlagen, um das Risiko niedriger oder sogar negativer Renditen ihrer Portfolios zu reduzieren.

Potenzielle Absicherung gegen eine Konjunkturabschwächung oder Deflation: Anleihen können aus mehreren Gründen dazu beitragen, Anleger vor einer Konjunkturabschwächung zu schützen. Der Preis einer Anleihe hängt davon ab, wie viel Anleger die Erträge der Anleihe bewerten. Die meisten Anleihen zahlen ein festes Einkommen, das sich nicht ändert. Wenn die Preise von Gütern und Dienstleistungen steigen, ein Wirtschaftszustand, der als Inflation bekannt ist, verlieren die festverzinslichen Wertpapiere einer Anleihe an Attraktivität, da mit diesem Einkommen weniger Güter und Dienstleistungen gekauft werden. Die Inflation fällt normalerweise mit einem schnelleren Wirtschaftswachstum zusammen, was die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen erhöht. Andererseits führt ein langsameres Wirtschaftswachstum in der Regel zu einer niedrigeren Inflation, was die Anleiheerträge attraktiver macht. Eine wirtschaftliche Verlangsamung wirkt sich in der Regel auch negativ auf Unternehmensgewinne und Aktienrenditen aus und erhöht die Attraktivität von Anleiheerträgen als Renditequelle. Wenn die Verlangsamung so schlimm wird, dass die Verbraucher aufhören, Dinge zu kaufen und die Preise in der Wirtschaft zu fallen beginnen – ein schlimmer wirtschaftlicher Zustand, der als Deflation bekannt ist – dann werden die Anleiheeinnahmen noch attraktiver, da die Anleihegläubiger (aufgrund ihrer deflationierten Preise) mehr Waren und Dienstleistungen kaufen können. bei gleichem Renteneinkommen. Mit der steigenden Nachfrage nach Anleihen steigen auch die Anleihekurse und die Renditen der Anleihegläubiger.

Quellen:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com

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